Leonardo: Intesa taglia valutazione dopo operazione in Germania, “forte logica industriale, ma acquisizione costosa”
Leonardo staziona nelle retrovie del Ftse Mib, con un calo di circa l’1,8% a quota 6,664 euro. L’ex Finmeccanica ha incassato oggi la bocciatura di Intesa Sanpaolo che ha abbassato la raccomandazione da buy ad add e il target price è sceso da 9,1 a 8,2 euro. La valutazione su Leonardo è stata rivista, spiegano gli analisti, dopo l’annuncio dell’acquisizione del 25,1% del capitale di Hensoldt e al recente rinvio della quotazione Drs.
“Sebbene ci sia una forte logica industriale e strategica alla base dell’accordo, dato il premio del 47,6% sul prezzo corrente e il multiplo della transazione Ev/Ebitda implicito di 12,1 volte, consideriamo l’acquisizione costosa e tiene eccessivamente conto delle potenziali prospettive di crescita futura di Hensoldt”, spiegano gli esperti di Intesa Sanpaolo.
